蓝鲸新闻8月28日讯，8月27日，唐源电气(300789.SZ)公布2026年中报，公司聚焦轨道交通智能运维核心主业，受制于在手订单交付节奏不均衡及非核心业务收缩影响，报告期业绩出现大幅下滑并陷入亏损；同时，海外业务拓展取得显著突破，新增中标金额同比大幅增长，且公司拟通过股权转让逐步退出钒钛业务以优化资产结构。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.74亿元，同比下降40.14%；归母净利润为-0.34亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-0.34亿元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-0.69亿元，净流出规模较上年同期扩大。公司营收与利润双降，且经营性现金流持续承压，反映出当期业务交付放缓及回款压力较大，盈利质量面临挑战。
从业务结构看，公司主要收入来源于机器视觉智能检测装备及大数据智能管控系统，二者合计贡献绝大部分营收。报告期内，智慧交通领域收入同比下降约34%，主要受项目交付周期影响；废固资源综合利用业务收入同比骤降92.72%，系公司主动收缩退出该板块所致。尽管整体营收下滑，但大数据智能管控系统毛利率同比上升20.80个百分点至64.22%，显示高附加值软件及服务业务盈利能力增强。业绩亏损的主要原因除营收规模下降外，还包括计提大额信用减值损失和资产减值损失合计约0.57亿元，其中控股子公司攀西钒钛因行业景气度下行及债务人经营困难，单项计提减值准备约0.42亿元，严重拖累了整体业绩。此外，股份支付费用同比增加也进一步侵蚀了利润。
展望后续，轨道交通行业在国家战略通道建设及设备更新政策推动下，仍具备长期确定性需求。公司凭借在接触网、轨道状态检测等领域的技术积累，以及“AI+运维”的产品迭代，有望巩固国内市场份额。近期公司在马来西亚、巴西等海外市场中标多个项目，世界 化布局初见成效，将成为新的增长极。然而，公司仍面临应收账款回收风险、行业竞争加剧以及新业务投入期的业绩波动风险。特别是钒钛业务的退出进程及历史欠款清收效果，将直接影响未来资产质量。后续需重点关注公司在手订单的转化交付进度、海外业务收入占比提升情况以及经营性现金流的改善状况。
（文章来源：蓝鲸财经）
